【研究报告内容摘要】
川财周观点
川财医药生物板块本周上涨2.89%,板块表现在28个一级行业中位列第20位。12月31日,上海发布集中采购补充文件,本次文件中的重大变化在于对未中选药品的用量和价格作出了严格规定,未中选药品的用量不得超过中选药品,并且以中选价托底根据价差实现梯度降价后方可继续采购使用,价差较大的须进一步加大降价幅度。此外,近日武汉和香港出现不明肺炎病例,市场对于疫苗和抗病毒药物的相关公司关注度提升。行业配置方面,我们继续看好行业高景气度持续的医药外包优质企业、产品具有竞争优势的特色原料药企业以及受益于进口替代及集中度提升的骨科耗材领域的头部标的,相关公司:凯莱英(002821)、普洛药业(000739)、泰格医药(300347)、富祥股份(300497)、健康元(600380)、大博医疗(002901)等。估值方面,截至1月3日收盘,以ttm整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率34.32倍,低于历史估值中枢。医药生物相对于整体a股剔除金融行业的溢价率为59.98%。
市场综述
本周医药板块上涨2.61%,跑输沪深300指数0.44 pct。医药生物行业三级子行业中,生物制品(3.79%)、医药商业(3.44%)和中药(3.04%)涨幅居前,医疗服务(0.45%)、化学原料药(1.93%)和医疗器械(2.67%)涨幅居后。个股方面,周涨幅榜前3位分别为南卫股份(20.39%)、康德莱(20.05%)、海欣股份(18.58%);周跌幅榜前3位为康龙化成(-8.88%)、康泰生物(-6.98%)、天宇股份(-6.48%)。
本周大宗交易交易金额下降,大宗交易折价率上升。本周医药生物行业有16家公司总计发生57笔大宗交易,交易总额13.55亿元,环比上周22.19亿元下降38.9%;平均折价率6.74%,环比上周的6.12%提高0.62个百分点。
行业动态
12月31日,上海阳光采购网发布《全国药品集中采购上海地区补充文件》,保障中标品种在日常使用和销售回款方面的优先权益。
公司动态
富祥股份(300497.sz):12月29日发布业绩预告,2019年度公司的归母净利润预计为30,182.34万元-34,076.84万元,同比增长55%-75%。 智飞生物(300122.sz):1月3日发布业绩预告,2019年度公司的归母净利润预计为224,961.81万元-253,989.14万元,同比增长55%-75%。
风险提示:仿制药一致性评价推进不及预期,医药政策推进不及预期。

---